小明安全加密通道

做债的小伙伴们应该已经明显感受到，在过去两个月信用风险偏好逐步改善，非AAA企业债结束了发行量持续低于到期量的状态，净融资已经重新转正。虽然现在信用利差还没有明显的回落，但是从信用债的发行量来看，市场的信心已经在明显地恢复。非标的定位也在发生变化，监管机构意识到非标也是非常重要的一个融资补充手段。今年各家银行会加快理财子公司的成立，在资产管理新规下非标的投资也会变得更加透明。融资环境改善反映到宏观上最重要变化是什么？我认为就是M1的增速目前可能已经进入到一个触底回升的阶段。

图3-1、全球主要汽车生产国形势资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理二、国内汽车生产增速转为负值2018年国内汽车产销形势整体较为疲软，一季度产量同比稳中略增，二季度增幅稍有放大，三季度则出现同比连续下降。据中汽协公告，1-10月，汽车产销分别完成2282.6万辆和2287.1万辆，产销量比上年同期分别下降0.4%和0.1%，为今年以来首次出现负增长，总体表现开始低于年初预期。其中，乘用车产销同比下降了1%，表现最差。商用车产销量则同比分别上升了3.4%、5.5%，新能源汽车产销量同比高速增长，分别达到70%和75.6%。

非金融板块的毛利率下降幅度相对有限。自从4月增值税新政落地以来，企业税负负担得到明显减轻，根据财政部公布的国家财政收入情况，1-9月国内增值税累计同比收入已经下降至4.2%。由于增值税变动难以直接体现在利润表上，但是增值税变动确实可以影响企业的盈利，而影响程度则是取决于行业公司在产业链中的议价能力；无论是主营收入端或者主营成本端的变化，增值税率调整的影响最终均会体现在公司毛利润的变化上。非金融公司2019Q3毛利率（TTM）微降至19.4%，依然处于相对高位。

至于问到的风控体系，首先我们的风控流程都是完备的，私募基金均是处于监管体系里。现在辉山项目的产品状况也摆在这里，结果却令人遗憾。监管部门对诺亚财富也会有非常严格和审慎的监管。在投资人得知这件事情发生后，我们也第一时间同监管部门做了一个报备，这期间我们也是一直都延续性的进行报告，基本保持与我们投资人同样的信息维度。可能对社会公众来说，由于私募基金的某些信息不方便公开，但是对监管部门来说，我们的信息是同步的，现在是保持每周一次的书面报告的频率。

展望2019年下半年，该基金经理认为尽管外部的不确定因素仍存，拥抱业绩的确定性将是“能守善攻”的制胜法宝。同时更应该看到，以5G为引领的一轮科技产业新周期、以芯片为代表的产业转移大趋势等都越发清晰，历史前进的车轮不可阻挡。而涨幅79.05%的广发双擎升级混合，前十大重仓股中，则既有科技股亦有大消费，同时也重仓亿纬锂能。

阿民称，自学了一段时间后，他感觉自己和女生聊天更加自在了。大学后有了更多的零花钱，阿民也开始报班上课。“我记得有个广州的课程，价值298，目标写着‘摆脱单身’。课程说白了就是约炮教学，会不断地有性暗示的内容。”正就读初中李启告诉南都记者，班上不少同学都了解过PUA课程，他自己曾模仿PUA课程中的案例，与其他男同学组队“搭讪”。“我们会一个装摔倒，一个去跟女生求助，激发她们的母性心理。”李启说。